23. 日本養老投資啟示錄_第一章 日本養老投資啟示錄看準前面講的都是投資

日本養老投資啟示錄

看準

前面講的都是投資，在這本書的結尾，我們想講一下養老的問題。這裡我們以日本為例，告訴大家老齡化以後，整個社會會發生什麼變化；我們在年輕時候，又需要為此做些什麼準備。用日本舉例說明，是因為我們的社會結構非常接近，只是他們的發展比我們要早 30 年。

體面養老需要多少錢

透過網際網路搜尋，我們會發現日本在養老細節和保障方面被吹上了天。網上評價日本養老領域發展迅猛、保障完善、細節完美、服務優質，日本可以說是養老天堂了。那麼這些文章有沒有過於誇張呢？並沒有。如果你有錢，是個富裕老人的話，網路上的每一句話我認為都是真的。

以前日本有個街頭採訪，採訪物件是一位住在養老院的 85 歲老人。這位實在的日本老人告訴我們，養老院不是普通人隨便能住的。在日本，條件稍好的養老院收費門檻極高，初期費用動輒高達數千萬日元，即便如此，「首都圈」養老院仍是供不應求。入住以後每個月還有各項雜費。每個月大概要花 3 萬元人民幣，一年總共差不多 36 萬元人民幣。到現在為止，這位日本老人已經差不多在養老院住了 10 年，也就是 360 萬元人民幣。85 歲的大爺依然神采奕奕、頭腦清晰、衣著得體。可以看出大爺在養老院過得不錯。

這時候記者突然問了一句，如果沒錢維持現在的生活，那會很辛苦吧？老人的答案讓人大吃一驚，「錢花光那天就是我的死期」。在養老院的 10 年裡，大爺算上初期費用共花掉了 655 萬元人民幣。開銷這麼大，也不知大爺的積蓄能堅持多久。記者於是詢問老人的儲蓄還能維持多久。大爺豎起三根手指。不計算通貨膨脹，按照現在的日常開銷，這些積蓄還能支撐大爺過 30 多年。

看到螢幕上的一個個數字，想必大家也能體會，日本的養老服務確實很棒，細節完美，保障完善。唯一的問題就是，價格不是普通日本人能承受的。因為經濟原因，多數普通的日本老人顯然沒辦法過得這麼瀟灑。

普通日本老人的困境

在國人的印象裡，日本這個國家人民富足又長壽，而且也是全球最早步入人口老齡化的國家。2015 年 6 月，藤田孝典先生撰寫的《下流老人》出版了。「下流老人」這個詞也在 2015 年成為日本的年度流行詞。

據統計，全日本現在一共有 1100 萬「下流老人」。要知道日本的老年人總數也不過才 2000 多萬。這裡的「下流」不是說作風問題，而是指收入水平和社會階層從工作時候的中等水平向下層滑落，以至於滑落到貧困階層的事實。「下流」在這裡意味著下跌或者滑落，也可以解釋為一種失去安全的狀態，不管是經濟上還是精神上。隨著年紀增長，這樣的老人不僅收入變得極低、沒有足夠的存款，而且在社會上逐漸變成既沒有依賴也沒有傾訴的人。經濟困難和精神孤獨的雙重壓力使得很多長壽的日本老人承受折磨。現在這樣的人群在日本有不斷擴大的趨勢。

不只 65 歲以上的日本老人，更進一步蔓延到工作人口。經濟衰退、收入減少、物價上漲三重危機疊加，年輕人就業困難，中年失業的上班族很難再次進入職場，這批人正在成為「下流老人」的預備軍。在經濟方面，不用到老年，其實從中年開始，很多日本人就已經開始滑落。出現這種狀況並不意外。由於日本經濟長期低迷，千禧年小泉純一郎上臺以後開始推行臨時工制度，打破終身僱用，企業可以隨意裁員。臨時工制度使得以前大學生畢業就能靠努力成為中產階級的日子從此一去不復返。多數年輕人大學畢業後根本找不到長期穩定的工作，只能做臨時工。

按照日本厚生勞動省釋出的調查結果，現在日本從業者中，每三人就有一個是臨時工。而臨時工的收入不過是正式職員的一半。企業透過僱用非正式員工，節省了社會保險費，削減了勞動成本。如今，這類拿著低工資又無福利待遇的非正式員工人數，已達到日本就業者總數的 1/3。這是造成日本貧困率上升的主要原因。日本政府曾宣佈說，日本的完全失業率已經下降至 4.4%，並將其視為「結構改革的成果」。實際上所增加的就業人口，基本上都是上述這種非正式員工。

作為臨時工，年輕的「窮忙族」在 20 多歲還能找到臨時工的工作，30 歲以後工作就變得極其困難。除去少數有技術含量的工作，多數日本人從事的職業在 35 歲以後無論選擇面、競爭力還是收入水平都是逐年下降的。很多人在 40 歲失業以後就再也難找到合適的工作，只能以打零工為生，根本不用到退休，中年後半程開始，日子就越發艱難。這和近兩年國內很多中產面臨的職業困境是一樣的。其實從統計資料看，除去極少數大器晚成或者特殊行業，多數人的收入水平都是隨著年紀增長而下滑的，這一點在全世界都不例外。

精神方面，隨著年紀的增長，多數人越來越難交到新的朋友，生活中變得越來越孤獨。調查顯示，相比二十多歲的年輕人常找同事或者朋友溝通，步入中年的日本人變得越發沉默，常常傾向於不找任何人溝通。老齡化、不結婚、少子化、城市化使得生活在大城市的日本人離開了職場，與社會的新關聯不斷縮小。尤其是居住在大城市的中年人，看起來忙忙碌碌，但多數人其實除了在工作場合偶爾接觸人外，並無機會與他人進行深入接觸。很多人一旦離職，失去了和公司同事的聯絡，會變得越發孤獨。隨著年紀漸長，這種孤獨感與日俱增。

每一位日本老人年輕時都和你我一樣認真地工作，卻從沒想到年老後的生活如此孤獨辛苦，很多人甚至失去求生慾望。錢不夠花，儲蓄清零，吃不飽飯，坐不起車，不敢生病，沒有朋友，拼命工作，聽起來慘不忍睹的描述卻是很多日本老人真實生活的寫照。因為貧窮，很多年過花甲的日本老人不得不重返工作崗位，幹起了送外賣、開出租的活兒。隨便在日本叫一輛計程車都有可能遇到滿頭銀髮的司機，要知道，日本的計程車司機平均年齡接近 60 歲。由此可以看出，65 歲以上老人佔就業人口的權重明顯在逐年升高。

2017 年在日本 2000 多萬的老年人中，有 807 萬 65 歲以上的高齡者仍在工作，創下了歷史紀錄，並且這個數字連續十多年呈增長態勢。目前的日本正在打造「終身不退休社會」，最新的一項政策是上調退休領養老金的年齡至 70 歲。

因為貧窮，現在日本的老人犯罪率越來越高。截至 2017 年，犯罪老人的數量已經佔到犯人總數的 20.8%，而 1997 年僅佔總數的 4%。在這些犯罪老人中，70% 都是因為「盜竊」被捕，他們偷盜的多數是三明治、飯糰等日常食品，並不貴重。

很多老人都是有意為之，目的就是被抓，能夠住進監獄養老。只需要從便利店順走一個 200 日元的三明治，就可以獲得兩年的監禁，比領養老金靠譜多了。這樣的例子有很多。日本長崎一位叫田中的 80 歲老人，因生活貧困 15 次犯盜竊罪，在監獄待了 20 年。另一位叫東山的 79 歲老人，多次故意犯罪，吃過大阪、名古屋、福島、鳥取、高松等地的牢飯，榮登日本「老年犯罪名人堂」。

監獄已經變成了這批「下流老人」最喜歡的地方，以自服務。這些老人本身的行動能力就很差，住在監獄裡也不比養老院差多少，能免費吃喝又不用幹活，居住條件也不錯，還有免費醫療，這就是他們嚮往的生活吧。

養老金問題

日本老人的悽慘狀況和養老金不足息息相關。2019 年 6 月 3 日，日本金融廳釋出了一份報告：一對夫妻，丈夫達到 65 歲，妻子達到 60 歲，都沒有工作，每月可以領到約 20 萬日元的養老金，但是每月的開支要多出 5 萬日元。單單依靠養老金，每個月將出現 3000 日元的缺口，從而陷入老後破產的窘境。按照日本提倡的壽命百年來講，每個人從 65 到 100 歲，需要約 2000 萬日元來彌補養老金的不足。

錢不夠怎麼辦？報告給出了三條建議：

1.退休後繼續工作；

2.賣掉房子換錢；

3.從城市搬到鄉下以節省開支。

報告一發布就引發民眾的憤怒。

很多日本老百姓控訴，辛苦工作一輩子，每個月按時交養老金，想著退休頤養天年，結果政府告訴大家不存夠 2000 萬日元就無法善終，這不是騙人嗎？

為什麼日本人支付的養老金都不夠老人日常生活支出呢？很簡單，因為養老金不夠了。養老金本身是現收現付制。年輕人交，老年人領，政府只是轉移支付。沒年輕人了，退休金自然就發不出來了。

對於養老問題，日本的準備不可謂不充分。當年的日本做了比全世界任何國家都多的事情以應對養老問題，也存了比任何國家都多的養老金。1960 年日本建立養老金制度之後，經過 40 年的積累，到 21 世紀頭幾年，日本厚生養老基金達到了 140 萬億日元、國民年金 10 萬億日元、各種共濟組合 50 萬億日元、民間養老基金 40 萬億日元，合計 240 萬億日元的規模。

歷史上沒有任何國家為養老存過這麼多錢，只有美國曾經接近這個數字，其他任何國家的金額都不在一個數量級。這麼快就不夠了是因為日本當年建立養老金制度的時候對未來幾十年過於樂觀。

首先，日本的養老金制度是 20 世紀 60 年代設計的，當時的設計壽命是 72 歲，現在日本人的平均壽命已經達到 80 歲。當時的設計者根本沒預料到現在的人能活這麼久。

其次是低生育率。日本的人口出生高峰出現在「二戰」結束後，之後除了 20 世紀 70 年代初因為「二戰嬰兒潮」這代人長大結婚生子帶來一個小高峰，就一直下滑到現在。1960 年建立養老金制度以後又過了五年，「嬰兒潮」這代人才開始參加工作，直到 2005 年，「嬰兒潮」這代人才到 60 歲。

之前因為年輕人多老人少，一直在大量收錢少量付錢，這使得前面幾十年高速發展的日本對可能出現的問題沒有產生重視。收費低、給付標準高是開始的標配。舉個例子，日本養老金創設之初的 1961 年每個月只需要付 100 日元，老人每年就能領 24000 日元。80 年代初月付 4000 日元，老人每年領 50 萬日元。如果一個人 1938 年出生，1961 年 23 歲大學畢業開始交社保，交足 40 年，那他一生繳費 230 萬日元，退休到死亡可以領 1300 萬日元，收益率是 480%。到了 90 年代日本發覺這麼做難以為繼，只能調高費率，現在月繳 15000 日元。

2005 年「嬰兒潮」一代開始大量退休，領取養老金的人口暴漲。過去幾十年持續下降的出生人口又讓繳納養老金的年輕人數量銳減，收支越發不平衡，日本的養老金就不夠了。老人越活越長，繳費的年輕人卻越來越少。日本的生育率這些年是屢創新低，長期在 1.5 左右徘徊，及格是 1.8，正常為 2.1。2018 年日本新出生的嬰兒只有 92 萬人，創歷史最低，連續三年不足 100 萬。有科學家預測：2055 年日本總人口將減少到 9000 萬，2105 年將減少到 4500 萬。

老人越來越長壽導致支出不斷增加，收入卻因為低生育率而停滯不前。想繼續提高養老金費率也不現實，十幾年的經濟衰退讓日本國民收入原地踏步，根本沒有多餘的錢多交養老金。想靠投資收益彌補收支缺口，幾百萬億日元規模的資金在國內投資，年收益率只會和 GDP 增長差不多，每年也就不到 1%。惡化的收支情況加上增長不足，日本每年都要從過去的積累中拿出存款來支付退休金。單單 2011 年厚生年金就拿出 8 萬億日元補貼收支差額，相當於總資產的 1/10。日本 20 世紀 80 年代法定 60 歲退休，僅僅到 2004 年養老金就扛不住了，要晚發退休金，搞「漸進式退休」乃至打造「無退休社會」。其中最重要的原因就是生育率不足，沒有足夠的年輕人繳納養老金。

日本的啟示

日本人養老金不夠用的原因，除了人口老齡化問題，還有個體年齡過大後收入下滑，但是房租還不斷上漲的問題。90 年代日本經濟開始衰退，步入失落的 20 年。這期間，日本房價不斷下跌，很多日本人不再買房，而是選擇租房居住，甚至選擇一輩子租房。這就是為什麼有人說，普通人考慮養老問題的時候要先買房，甚至在錢寬裕的情況下最好在人口流入的一、二線城市買多套房，作為養老的被動儲蓄。等到年紀大了，我們可以靠房租或者賣房來彌補收入上的不足。

隨著年齡的增長，老人越來越離不開他人照顧，誰來照顧老人又成了問題。最後不是自己的孩子照顧，就是僱用別人的孩子照顧。照顧這件事對獨居的有錢人來說從來不是問題，人家請得起護工照顧自己；對於獨居的沒錢人才是問題，他們老了沒錢請別人的孩子照顧自己，也沒有自己的孩子幫忙。因為經濟原因，現在國內多數老人都是由自己的孩子照顧，想必很多人都見過父母那代人照顧爺爺奶奶、外公外婆。僱用保姆，費用一般至少是養老金的 2～3 倍，多數老人根本負擔不起。請不起別人的孩子照顧你怎麼辦，只能依靠自己的孩子。

現在網上流傳著一種論調，老了以後靠積蓄和養老金生活就行，生孩子養兒防老很無恥。有錢人無所謂，但普通人不要過高地估計自己年老後的收入水平。按照統計數字，目前老人開始逐漸失能需要人照顧生活的時間大概為 8 年。目前二線城市一個醫養結合能夠很好照顧失能老人的養老院月收費帶護工大概是 1.5 萬元。不算通貨膨脹，一對老夫妻目前需要有 300 萬才能僱用他人照顧。你覺得目前除去日常開銷、養育子女等各種費用，在人生的最後 9 年能支付起這個費用的老人有多少？時間推移到 30 年以後呢？費用又是多少？對於多數普通人來說，根本不存在住好養老院得到體面服務的選擇，因為經濟水平達不到。最後養老要麼靠積蓄，要麼靠孩子。

只要想清楚這兩個問題，我們根據自己的條件該做什麼準備也就清楚了。