在保本的前提下，收益最高的投資理財方式有哪些？ - 知乎(1)_第一章 在保本的前提下

在保本的前提下，收益最高的投資理財方式有哪些？

那些試圖簡單購買產品就可以獲得這種收益率的投資人，在過去年的2-3年遭受了重大的損失，有一句話形容這個：「土豪死於信託、中產死於股票、屌絲死於P2P」。

所以大家一定要明白一個道理：投資是個非常專業的事情，如果希望高的收益，就需要專業化的手段和技能。

我們普通人在高速公路上開到150邁，那就非常危險了，但是F1賽車手在賽道上開到250邁以上，都是非常輕鬆。

對普通人來說是比較危險的方式，在這些專業選手眼中，只是一個普通的結果。

投資也是一樣的道理，10%以上的收益，普通投資人想做到，其實難度挺大，但是專業人士做到這個，並不算難，但是就必須要用到更多的策略組合，更專業的投資工具，更有效的分析方法。

下面就給大家來普及這些專業投資的一些理念和邏輯。

第一個要介紹的概念叫做「貝塔」貝塔係數是統計學上的概念，它所反映的是某一投資物件相對於大盤的表現情況。

其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對於大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對於大盤越小。

通俗的來說，就是你和平均線的比值，例如指數上漲10%，你的股票也上漲10%；指數下跌10%，你的股票也下跌10%，你的這個股票的貝塔就是1。

如果貝塔是1.1，那會如何呢？

那就是說，指數上漲10%，你的股票會上漲11%；指數下跌10%，你的股票也會下跌11%，也就是說你的股票比指數波動大。

如果貝塔是0.9，就是說，指數上漲10%，你的股票會上漲9%；指數下跌10%，你的股票也會下跌9%，也就是說你的股票比指數波動小。

一般來說，貝塔小於0.5是低風險股票，貝塔大於1.5是高風險股票，大多數股票的貝塔介於0.5和1.5之間。

Beta係數起源於資本資產定價模型（CAPM模型），該模型的創業者叫做威廉夏普，他和他的老師馬科維茨，共同獲得了1990年的諾貝爾經濟學獎。

在專業的機構投資人眼中，都是用貝塔來描述股市的風險度量。

我們知道，投資的收益來自於風險溢價，所以如果希望獲得更高的收益，那就要做高貝塔的股票或者基金組合，例如從長期來看，小盤股相對於市場的貝塔係數更大，所以獲得的超額收益也更高，當然如果買錯了，虧損的比例也比較大。

基金領域也是如此，以中國的公募基金為例，深圳基金指數的貝塔係數就比上海基金指數要大，但是其長期收益率也更高。

所以對於試圖尋求10%年化收益率的投資人，所關注的就不應該是藍籌股、大盤指數基金這種，而是要在小盤股和小盤基金，以及行業指數基金中進行尋寶。

第二個概念叫做「槓桿」說到槓桿，大家最熟悉的莫過於按揭買房了，只要支付大概20%的首付，剩下的透過銀行按揭方式還款，過去15年採用這種方法的炒房團，從中賺取了大量的利潤。

在金融市場，同樣有很多種槓桿的方法，主要有這麼一些：第一種方式叫：融資交易融資交易就是投資者以資金或證券作為質押，向證券公司借入資金用於證券買入，並在約定的期限內償還借款本金和利息；通俗的說，就是向證券公司借錢炒股。

如果是牛市中，用融資可以放大自己的頭寸規模，可以賺的更多；但是如果看錯方向，則虧損也會放大。

2015年的股災中，很多融資買股票的大戶，將本金全部虧光，就是這個道理。

目前國內券商提供的融資槓桿大概在1-2倍之間。

第二種方式叫：期貨合約期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。

例如大月的某一天作為交割日，如果是多頭則需要在這一天按照約定，買入一定數量的大豆，如果是空頭，則需要在這一天按照約定，交付一定數量的大豆。

期貨交易只需交納5%-10%的履約保證金就能完成數倍乃至數十倍的合約交易。

由於期貨交易保證金制度的槓桿效應，交易者可以用少量的資金進行大宗的買賣，期貨合約的槓桿很大，高達10倍甚至20倍之多。

第三種叫：期權合約期權是指一種合約，賦予持有人在某一特定日期以約定價格購進或售出一種資產的權利。

期權的標的物股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。

期權是這些標的物「衍生」的，因此稱衍生金融工具。

和期貨不同，期權的槓桿是不固定的，有時候深度虛職的期權合約的槓桿可以高達百倍，例如2018年2月9號的暴跌中，有期權合約暴漲1000多倍，就是因為其巨大的槓桿。

第四種叫：分級基金分級基金是指在一個投資組合下，透過對基金收益或淨資產的分解，形成風險收益表現差異化基金份額的基金品種，一般來說，會將基金產品分為兩類，並分別給予不同的收益分配，叫做A份額或者B份額。

A份額和B份額的資產作為一個整體投資，其中持有B份額的人每年向A份額的持有人支付約定利息，至於支付利息後的總體投資盈虧都由B份額承擔。

所以從原理就看出，其實就是B份額向A份額借錢投資，如果大盤漲了，B份額漲的會比指數高多了，當然如果大盤跌了，B份額也會跌的更快。

在2015年的牛市中，有的分級基金B份額上漲了10倍以上，遠遠超過了大盤指數的幅度，就是這個道理。

當然，如果跌的話，B份額也會跌的很慘。

第五種叫：優先劣後優先劣後是指在理財專案中，產品的受益權結構的不同，在專案遭受損失時，先虧劣後的，賺錢的時候，優先獲得固定收益。

一般來說，優先劣後的分級比例從1:1到1:9不等，如果產品整理收益較高，扣除掉優先的固定收益之後，劣後份額可能獲得比理財產品本身更高的收益率。

這就是槓桿的作用。

對於想獲得超過10%收益率的投資人來說，透過槓桿的方式，放大風險，也同時放大收益率，是另外一條路徑。

第三個概念叫做「另類投資」由於市場有效性越來越高，傳統的股票和債券獲得高收益，難度越來越大，但是很多另類投資卻可能提供更好的回報，例如：對沖基金、股權基金、大宗商品、藝術品等。

從歷史資料看，另類投資的收益遠遠高於共同基金和對沖基金，例如黑石旗艦私人股權基金，自1987年成立以來，平均年回報為30.8%，稅後並扣除管理費後為22.8%。

在國內的另類投資主要是以私募基金的方式出現，特別是私募股權基金。

過去十年中國經濟的高成長，帶來了很多公司的股權大幅度增值。

雖然普通投資人沒有有能買到騰訊和阿里的原始股，但是京東、小米等國內發展的網際網路巨頭，他們早期的資金，很多都是透過私募的方式獲得，那些參與了天使輪、A輪等早期的投資人，賺的缽滿盆滿。

但是這種另類投資，在國內的門檻比較高，根據最新的私募基金的募資要求，最低的份額都是100萬，從而使得很多中小投資人無法享受到這種高收益。

第四個概念叫做「做空」一年有四季輪迴，市場也有牛熊轉換，不存在永遠的牛市，當熊市來臨的時候，就算是高手在牛市頂部逃頂了，在未來的漫漫熊市中，最多也就是不虧錢，無法繼續持續的賺錢。

例如從2007年的6124點見頂以來，A股已經走過了十年，目前的點位還只是2800點左右，還不到十年前的一半。

這十年的股民自然是損失慘重。